一、下半年国内煤炭市场供求展望

　　全球金融危机爆发以来，为了提振经济，高耗能产业再度得以快速发展，对国民经济快速触底回升起到了很大作用，也带动了煤炭等能源需求快速增长。

　　虽然当前经济增长仍然面临许多困境，但是，毫无疑问，当前经济结构调整，发展方式转变也更加紧迫。4月份以来，中央政府陆续出台的房地产调控、淘汰落后产能、节能减排等一系列政策措施也很好的反映了政府加快经济结构调整的意图。即便是预期到经济增长会有所放缓，6月22日，财政部，国税总局还是下发了取消部分高耗能产品出口退税的通知，经济结构调整意图也更加明确。因此，今年5、6月份可能也将是部分高耗能产品的产量高点，下半年高耗能产品产量再度出现环比持续增长的可能性不大，同比增幅则会快速放缓。下半年煤炭需求增速放缓也就在所难免。

　　从不同煤种来看，由于受经济结构调整影响，钢材产量下半年增速放缓是确定的，绝对量的放缓甚至也是有可能的，因此，国内炼焦煤需求也会有所放缓。对于动力煤来说，由于电煤需求占了动力煤需求的将近2/3，而钢铁行业用电量占了全社会用电量的11%以上，因此钢材产量的放缓，不仅会影响到炼焦煤的需求，也会影响到电力需求，并最终影响到动力煤需求。因此下半年动力煤需求增长也会受到一定影响。

　　相反，由于近年来煤炭行业大量大型矿井纷纷上马，不断有新矿井投产，煤炭产能总体上呈增长态势，因此，只要生产正常，下半年煤炭产量可能会继续增长，煤炭供给也就不是问题。煤炭供求则会较为宽松。

　　虽然预计下半年国内煤炭市场供求将总体宽松，但是，仍然可能 有个别时段局部地区出现煤炭市场供求紧张状况。主要原因就是天气因素。自从2008年年初南方大范围遭受雨雪冰冻灾害以来，极端天气日益频发，去年冬天，北方大范围地区连续遭遇了几轮强降雪，环渤海港口甚至普遍遭遇了罕见的海水结冰，这些都不同程度的对北煤南运带来一定影响，在一定程度上加剧了华东、华南地区煤炭供求紧张状况。今年极端天气更是接连上阵，先是干旱，紧接着是南方大范围的持续强降雨。今年冬天会不会再度出现冷冬，现在谁也无法确定，如果出现冷冬的话，很有可能会再度在一定程度上导致部分地区煤炭出现短期供求偏紧。

　　二、国内外煤价走势预测

　　由于预计下半年国内煤炭市场供求较为宽松，因此，多数时间煤价上涨的可能性不大。但是煤价出现显著下滑的可能性也不大，主要原因就是存在加快推进“煤炭资源整合”的可能。2009年10月份，国土资源部等12部委联合下发了《关于进一步推进矿产资源开发整合工作的通知》。《通知》要求各省市自治区要编制资源整合方案，2010年年底前，全面完成矿产资源整合工作。由于去年冬天国内煤炭供求骤然趋近，今年3月份，国内煤价又过早的出现反季节上涨，这无疑在一定程度上影响了部分省区煤炭资源整合的推进。因此，如果下半年煤炭市场出现供求宽松局面，部分地区煤炭资源整合步伐有可能会加快，从而对国内煤价形成强大支撑。

　　对于国际市场，尤其是亚太市场来说，尽管中国国内煤炭市场供求宽松，进口需求有望下降，但是，世界经济继续处于复苏进程，国际市场煤炭需求也有望继续增加。国际货币基金组织(IMF)7月8日发布的最新一期《世界经济展望》报告，对2010年世界经济预测再度进行了修正，与4月份的预测相比，此次将2010年世界经济增长率的预测上调04个百分点至4.6%。其中，将美国GDP增长率的预测上调0.2个百分点至3.3%，对欧元区预测与4月份相比，不变，仍是增长1%，对日本、俄罗斯、印度经济增长的预测分别上调0.5、0.3和0.6个百分点。而日本和印度正是中国煤炭进口主要竞争对手，他们经济的快速增长可能将带动煤炭进口需求继续增加，从而支撑国际煤价。

　　世界经济

　　美国

　　欧元区

　　日本

　　俄罗斯

　　印度

　　7月份预测(%)

　　4.60%

　　3.3

　　1

　　1.8

　　4.3

　　8.4

　　变化(百分点)

　　0.4

　　0.2

　　0

　　0.5

　　0.3

　　0.6

　　另外一个影响国际市场大宗商品价格走势的重要因素无疑是美元指数走势。去年12月，国际三大评级机构纷纷调低希腊主权信用评级之后，欧元区主权债务危机愈演愈烈，欧元兑美元一路走低，从去年11月25日的1.5135降至今年6月7日最低的1.1917，不到7个月时间下降了21.26%。美元指数则由最低的74.32回升至88.52，上升了19.11%。上半年美元指数的持续走高无疑在一定程度上抑制了以美元计价的国际煤价上扬。